Una comparación empírica de Moving Sobres medios y las Bandas de Bollinger transcripción 1 empírico Comparación de Moving Sobres medios y las Bandas de Bollinger Joseph Hombre-Joe Leung y Terence Tai-Leung Departamento de Economía Chong, la Universidad China de Hong Kong 8 de noviembre de, 00 Resumen Este trabajo se esfuerza por comparar la rentabilidad de Moving Sobres medios y las Bandas de Bollinger. Bandas DespitethefactthatBollinger pueden capturar las fluctuaciones de precios repentinos que Moving Sobres promedio puede no ser así, nuestro estudio revela que las Bandas de Bollinger no superan los sobres Moving Average. Palabras clave: media móvil Sobres Bandas de Bollinger Clasificación JEL: G14 1 Introducción Existen muchas teorías que explican los movimientos de precios en los mercados de valores. Por ejemplo, la teoría ortodoxa lo que sugiere que la fuente primitiva de Autor para correspondencia. Teléfono: (85) Fax: (85) 2 movimiento de precio de las acciones es la anticipación de los cambios de ganancias corporativas, y la Teoría de confianza que establece que el fundamento básico del movimiento de precios de acciones son las fluctuaciones de confianza de los inversores s en el futuro los precios de las acciones, las ganancias y dividendos. Una teoría más popular es la hipótesis del mercado eficiente (EMH), que establece que los precios de cotización de los activos en los mercados organizados reflejan toda la información disponible, y los precios cambian sólo por la noticia de que no se conoce de antemano. La forma débil EMH sugiere que los precios actuales de los activos al menos reflejan su propia historia. Por lo tanto, si el mercado es débilmente eficiente, el estudio de la historia de los precios por sí sola no será capaz de obtener beneficios. Sin embargo, hay estudios que apoyan las estrategias técnicas (Treynor y Ferguson, 1985 Brock, Lakonishok y LeBaron, 199). La eficacia de la obtención de beneficios mediante reglas de negociación técnica es una evidencia de la información del mercado ineficiencia (Taylor, 1997). El Moving regla promedio simple es la regla de comercio más estudiado con frecuencia en la literatura. Sin embargo, cuando el mercado no tiene una tendencia clara, o cuando los precios fluctúan mucho alrededor de una tendencia, es más apropiado utilizar los canales para capturar las fluctuaciones a corto plazo. Dos de estos canales, que son cada vez más populares son los de mudanza Sobres medios y las bandas de Bollinger. Pocos, si alguno, los estudios empíricos han hecho en la exploración de su rentabilidad. En este trabajo se esfuerza para comparar el rendimiento de estos dos canales mediante el uso de los índices bursátiles de los países del G7 y los cuatro tigres asiáticos. Reglas de comercio y de datos El Moving Sobres medios y las bandas de Bollinger son canales que en base a la media móvil simple. La N días de media móvil simple en el tiempo t es la media de los precios en los últimos N días, es decir SMA N (t) P tit N1 P (i). (1) N 3 La N-día en movimiento Sobres Promedio en el tiempo t se define como: k MAE N (t) SMA N (t) (1 plusmn k), (), donde k es una constante. La anchura de los sobres en movimiento promedio depende de k y los precios de las acciones. El Moving Sobres Promedio contraerán cuando k o los precios de las acciones caen. Las Bandas de Bollinger N días con desviaciones estándar k en el tiempo t se define como: s Ptit N1 P (i) SMA N (i) BB k N (t) SMA N (t) k plusmn N. (3) Una ventaja de las Bandas de Bollinger más de los móviles Sobres media es que se necesita la volatilidad de los precios en consideración. A diferencia de los sobres Moving Average, la anchura de las bandas de Bollinger depende de la fluctuación de los precios en torno a la media, en lugar del nivel de la media móvil. Cuando la volatilidad aumenta, de tal manera que la media móvil se mantiene sin cambios, las bandas de Bollinger se expandirán para capturar las fluctuaciones de precios, mientras que los móviles Sobres Promedio no lo hará. Si los precios de las acciones siguen una distribución normal, las bandas de Bollinger con desviaciones estándar capturarán alrededor de 95 de los movimientos de precios. La región por encima del límite superior de los sobres en movimiento o Promedio de las bandas de Bollinger se considera como zona de sobrecompra, mientras que la región por debajo del límite inferior se considera como exceso de ventas. En general, cuando una acción se considera como sobrecompra, los inversores deben vender porque se espera que el precio de la acción a la baja, y viceversa. Sin embargo, ya que es difícil predecir cuánto tiempo una acción va a permanecer en la región de sobrecompra o sobreventa, es mejor no tomar cualquier posición hasta que la población se aleja de esas regiones. 3 4 Para los móviles Sobres Promedio, las normas comerciales se definen como sigue: Compra: Vender: PN (t 1) ltMAE bajo N (t1) y PN (t) gtMAE baja NPN (t1) gtMAE hasta N (t 1 ) y PN (t) ltMAE hasta N (t). (T). Para las bandas de Bollinger, las normas comerciales son: Comprar: P N (t 1) ltBBN baja (t1) y P N (t) gtBBN bajo (t). Vender: P N (t 1) gtBB hasta N (t1) y P N (t) ltBB hasta N (t). Por lo tanto, se generará una señal de compra cuando el precio cruza el límite inferior desde abajo. Del mismo modo, se generará una señal de venta cuando el precio penetra en el límite superior de lo alto. Se estudia en este trabajo, el de 10 días, 0 días, 50 días y 50 días en movimiento Sobres promedio de 3 y 5 y Bandas de Bollinger de desviaciones estándar. Suponemos que el coste de la transacción y el dividendo en acciones son insignificantes. También asumimos que las ventas en corto no está permitido, y las transacciones no son acumulables, es decir, dos acciones consecutivas de compra no están permitidos. Dado que hay cerca de 50 días de negociación de cada año, el rendimiento se evalúa en términos de tasa de rendimiento anualizada por la siguiente ecuación: Tasa de rendimiento anual (1r 1) (1 r) (r 1 3). (1 RM) 50 T 1, (4) donde 1R j S (j) B (j) S (j) y B (j) se están vendiendo y los precios de compra, respectivamente, en la j ª transacción m es el número de transacciones T es el número de días de negociación en la muestra. 4 5 Nuestros datos se compone de los índices bursátiles de cierre diarios de G-7 y 4 tigres asiáticos. Se extraen los datos del flujo de datos en la Biblioteca de la Universidad de la Universidad China de Hong Kong y los detalles son los siguientes: Índice de Localización de a Dow Jones Industrials EE. UU. 01/01/1985 9/1/000 Toronto Canadá 1 300/1 / 1985 9/1/000 BCI Global Italia 01/01/1985 9/1/000 FTSE 100 Reino Unido 01/01/1985 05/09/1989 9/1/000 DAX de Alemania 9/1/000 Nikkei de 5 Promedio. Japón 03/01/1985 9/1/000 CAC40 instantánea Francia 16/7/1987 9/1/000 KOSPI de Corea del Sur 04/01/1985 9/1/000 Estrecho Tiempo Índice de Singapur 04.01.1985 9/1 / 000 Índice Hang Seng de Hong Kong 01/01/1985 9/1/000 nomenclatura TWSE Taiwán 4/1/1985 9/1/000 3 resultados y Conclusiones la Tabla 1 muestra la tasa de rendimiento anual generado por las normas comerciales de Moving Sobres y Promedio Bandas de Bollinger. Las cifras entre paréntesis son el número de transacciones. 5 6 Tabla 1: Tasa de rendimiento anual para el MAE y BB Índice de Nombres MAE10 3 MAE10 5 BB10 Dow Jones 6 (5) 3 (5) 11 (68) Toronto 300 (15) 5 (4) 1 (51) BCI Global 4 (47) -1 (13) 3 (53) FTSE 100 (18) (3) (5) DAX 4 (43) 13 (11) 7 (57) Nikkei 5 0 (44) -1 (1) - (54 ) CAC40 1 (46) 6 (11) 3 (47) KOSPI 4 (73) 4 (31) -9 (38) Estrecho de tiempo 3 (49) 3 (19) 1 (60) Hang Seng 4 (60) 8 ( 3) 10 (59) nomenclatura TWSE -4 (80) -6 (36) -6 (49) MAE0 3 MAE0 5 BB0 8 (31) 6 (8) 9 (49) 0 (6) 5 (7) (34) 4 (47) 1 (3) 0 (44) 3 (8) -1 (7) 3 (41) 3 (41) 9 (19) 4 (44) - (39) -1 (1) -1 (43 ) 3 (41) 6 (18) 0 (3) 1 (54) - (31) -7 (3) 0 (41) -5 (1) -1 (46) 9 (50) 4 (7) 10 ( 44) 6 (58) 10 (35) -7 (33) Índice de Nombres MAE50 3 MAE50 5 BB50 Dow Jones 7 (6) 4 (1) 6 (5) Toronto 300 4 (3) (10) 3 (1) BCI Global 5 (3) 3 () 1 (19) FTSE 100 5 () 4 (15) (18) DAX 9 (9) 9 (19) 6 (19) Nikkei 5 1 (9) -4 (16) -3 (0) 0 CAC40 (8) 6 (0) 3 (19) KOSPI (30) 4 (1) 4 (18) Tiempo Estrecho -3 (7) 3 (1) 1 (0) Hang Seng 5 ( 3) 4 (18) 7 (19) nomenclatura TWSE 7 (35) 0 (4) -5 (17) MAE50 3 MAE50 5 BB50 (7) (4) 3 (3) (9) (6) 4 (4) 3 (1) 0 (6) 0 (3) 5 (13) 7 (9) 5 (4) (11) 4 (8) 7 (6) -1 (7) - (6) -5 (4) 1 ( 10) (7) 3 (3) -3 (9) -7 (9) -5 (4) 6 (14) (9) 8 (7) 3 (1) 4 (9) 8 (5) -1 ( 1) -3 (9) -4 (4) 6 7 Para cada determinado N, destacamos la más alta tasa de retorno. Por ejemplo, cuando N10, la tasa de retorno generada por las bandas de Bollinger con desviaciones estándar es el más alto en comparación con los generados por 3- MAE y 5-MAE. Si hay más de una tasa más alta, destacamos el que tiene el menor número de transacciones. Ambas normas comerciales generan una tasa considerable de devoluciones por Dow Jones, DAX, CAC y el índice Hang Seng. Sin embargo, para el Nikkei 5 y KOSPI, ambas normas generan una tasa de retorno negativa en la mayoría de los casos. Tenga en cuenta que el número de transacciones generadas por la regla Promedio de sobres en movimiento cae con el valor de k. Thisisbecausethelargerthevalue de k, más las fluctuaciones de precios, serán recogidas por los sobres grande y el pequeño se observarán las señales de comercio. Tenga en cuenta también que el número de transacciones generadas por las dos reglas del canal cae con N. ingeneral, cuando N10 y 0, el número de transacciones para las Bandas de Bollinger y para MAE-3 están cerca. Mientras que para N50 y 50, el número de transacciones de las Bandas de Bollinger está más cerca del número de transacciones para la MAE-5. Nota de la Tabla 1 que la regla MAE se comporta mejor que la regla de BB para N10, 0 y 50, mientras que la regla de BB se comporta mejor cuando N50. Por lo tanto, se aconseja utilizar los móviles Sobres Promedio de inversión a corto plazo y el uso de las bandas de Bollinger como una herramienta de inversión a largo plazo. Sin embargo, puesto que las reglas de negociación técnica se diseñan generalmente para fines de inversión a corto plazo, sería razonable concluir que el paso Sobres promedio son mejores que las Bandas de Bollinger en la práctica. Por lo tanto, a pesar del hecho de que las bandas de Bollinger pueden capturar las fluctuaciones repentinas de los precios que los sobres en movimiento promedio no puede, que hacen términos Envelopesin no fuera performthemovingaverage de rentabilidad. 7 8 Referencias 1. Blume, L. Easley, D. y M. O Hara, las estadísticas del mercado y el análisis técnico: Papel del volumen. Diario de Hacienda 49, Brock, W. J. y B. Lakonishok LeBaron, 199. reglas de comercio técnicas simples y las propiedades estocásticas de rendimiento de las acciones. Diario de Hacienda 47, Curcio, R. Goodhart, Guillaume C, D. y R. Payne, Do reglas de negociación técnica generar beneficios Conclusiones del mercado de divisas intradía. Revista Internacional de Economía y Finanzas, Taylor, M. P. introducción editor de s. Revista Internacional de Economía y Finanzas, Treynor, J. L. y R. Ferguson, En defensa de análisis técnico. Diario de Hacienda 40, enjambre de partículas Optimización de las Bandas de Bollinger Lee, J. 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Robótica) Algoritmo de análisis y solución complejidad de cálculo de Aplicaciones Dispositivos de comunicación combina sistemas de información abstracta (incl. Internet) numérico Informática Palabras clave optimización de enjambre de partículas Bandas de Bollinger Ratio Sharpe ratio de Sortino e Industria de optimización de parámetros Sectores Materiales Pharma amplificador de acero para automóviles Productos químicos Biotecnología Electrónica de Consumo Amp TI Software Telecomunicaciones Packaged Goods ingeniería aeroespacial libro electrónico Paquetes editores de Ciencia Informática Marco Dorigo (16) Mauro Birattari (17) Gianni A. Di Caro ( 18) Ren Doursat (19) Andries P. Engelbrecht (20) Darío Floreano (21) Luca Maria Gambardella (22) Roderich Gro (23) Erol ahin (24) Hiroki Sayama (25) Thomas Sttzle (26) Editor de afiliaciones 16. IRIDIA , código, Universit Libre de Bruselas 17. IRIDIA, código, Universit Libre Bruxelles 18. Instituto Molle Dalla de para la Inteligencia artificial (IDSIA) 19. Instituto Sistemas complejos, Paris-Ile-de-France, CREA, Ecole Polytechnique amp CNRS 20. Departamento de Ciencias de la Computación de la Universidad de Pretoria 21. EPFL, Laboratorio de Sistemas inteligentes 22. Istituto di Studi Dalle Molle sullIntelligenza Artificiale (IDSIA) 23. Departamento de control automático y Sistemas de Ingeniería de la Universidad de Sheffield 24. kovan laboratorio de investigación. Departamento de Ingeniería Informática de la Universidad Técnica de Oriente Medio del Departamento de Bioingeniería 25., Universidad de Binghamton, Universidad Estatal de Nueva York 26. IRIDIA, código, Universit Libre de Bruselas Autores Mateo Butler (27) Dimitar Kazakov (27) Afiliaciones de los autores 27. Facultad de Ciencias de la Computación, Grupo de Inteligencia artificial de la Universidad de York, Reino Unido continuar leyendo. Para ver el resto de este contenido por favor siga el enlace de descarga PDF above. An comparación empírica de mover sobres promedio y las Bandas de Bollinger Resumen: Esta nota pretende comparar la rentabilidad de Moving Sobres medios y las Bandas de Bollinger. A pesar del hecho de que las bandas de Bollinger pueden capturar las fluctuaciones de precios repentinos que Moving Sobres promedio no puede, nuestro estudio revela que las Bandas de Bollinger no superan los sobres Moving Average. Trabajos relacionados: Este objeto puede estar disponible en otros lugares en EconPapers: para buscar un producto con el mismo título. referencia de la exportación: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML / Texto Applied Economics Letters esta siendo editada por Anita Phillips Más artículos en Applied Economics Letters a partir de datos de la serie de Taylor Francis Journals mantenidas por Michael McNulty (). 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El autor examina la validez de esta gran reserva de los cambios de aceite teniendo en cuenta en el mercado del petróleo y si las explotaciones de petróleo de la Reserva Estratégica de Petróleo deben ser privatizados. 12 refs. Artículo Mar de 1996 Carl Blumstein Paul Komor artículo Sep 1975 L J Carter Mostrar Ocultar resumen Resumen Resumen: En este trabajo se esfuerza por comparar la rentabilidad de Moving Sobres medios y las Bandas de Bollinger. A pesar del hecho de que las bandas de Bollinger pueden capturar las fluctuaciones de precios repentinos que Moving Sobres promedio no puede, nuestro estudio revela que las Bandas de Bollinger no superan los sobres Moving Average. Artículo Feb de 2003 Joseph Hombre-Joe Leung Terence Tai Leung-Chong
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